Transaktionen 12.Februar 2016
Ich eröffne hier ein Muster-Depot und gebe folgende Kaufaufträge virtuell ein:
BB Biotech 25 Stück zu max. 200 CHF.
Der Kauf wird virtuell automatisch ausgeführt, sobald der Kurs nur einmal unter 200 CHF sinkt, was recht sicher nächste Woche der Fall sein wird.
Kurz-Analyse, basierend auf einem inneren Wert von 228 CHF (Net-Asset-Value) und einem Kurs von rund 205 CHF. Alle Daten von morningstar.com. (Wobei bei reinen Investment-Gesellschaften fehlen einige Daten, die ganze Darstellung ist anders).
Value Calculator 2017 1.0.25.5
Ausgangswerte: KBV: 0.9 GKR: 25 % EKQ: 99 % EKR: 25 % Ausschüttungs-Quote: 0 % Jahre bis KBV 2: 9 Jahre
Faktor 16.9 in den nächsten 9 Jahren. 36.9 % p.a.
Aus 10'000 werden in 9 Jahren 168'667
Prognosen für 31.12.2024: Buchwert pro Aktie: 1730.52 Aktienkurs: 3461
Nehmen wir den schlechteren Fall, die Gesamtkapialrendite, die ja sehr stark schwankt, wäre nur bei 15% die nächsten paar Jahre:
Faktor 7.9 in den nächsten 9 Jahren. 25.8 % p.a.
Aus 10'000 werden in 9 Jahren 79'111
Prognosen für 31.12.2024: Buchwert pro Aktie: 811.68 Aktienkurs: 1623
Also auch in so einem Fall ist eine Rendite von 25,8% p.a. zu erwarten über die nächsten 9 Jahre.
Mir ist klar: Da BB Biotech viele Börsenbeteiligungen hält, wird dieses Unternehmen überproportional sinken, falls die Börsen noch weiter sinken.
Der Kurs ist vom Juli 2015 bis Februar 2016 bereits von 358 auf 205 CHF gesunken.
Da der Net-Asset-Value (=Buchwert) 228 CHF pro Aktie entspricht (Quelle morningstar.com), kaufe ich nach meiner Strategie zum ersten mal (da unter Buchwert).
Die Aktie verlor bereits 43% innert 12 Monaten.
Ich kaufe gemäss Regeln bei -20%, -30%, -40% und -50% nach. (Bei -10% wird verzichtet).
Es könnte also passieren, dass ich diese Aktie stark übergewichte im Depot, aber das macht nichts. Sinkt sie nochmals um 40% (von 200 auf 120 CHF), habe ich halt 4 mal 5'000 CHF ausgegben, insgesamt 20'000 CHF und diese Aktie würde 20% des Depots ausmachen. Aber das macht nichts. Das ist so vorgesehen. Nach meiner Theorie müsste sie danach auch überproportional ansteigen.
Künftig werde ich so eine Analyse von der Kaufmeldung strikte trennen.
---------------------------
Nachtrag am 12.Februar
Bei der Kurz-Analyse hat sich ein Fehler eingeschlichen: Ich habe die Dividende übersehen.
Diese war die letzten 3 Jahre 2 mal bei unter 10% des Gewinns pro Aktie, 1 mal bei rund 15% (laut onvista.de, morningstar.com wäre zwar besser, liefert aber bei Beteiligungsgesellschaften die Daten anders und gewisse Angaben gar nicht).
Ich gehe also vom schlechteren Fall von 15% Ausschüttungs-Quote aus.
Geht man von 25% Return on Assets (Gesamtkapitalrendite) aus:
Value Calculator 2017 1.0.25.5
Ausgangswerte: KBV: 0.9 GKR: 25 % EKQ: 99 % EKR: 25 % Ausschüttungs-Quote: 15 % Jahre bis KBV 2: 9 Jahre
Faktor 12.8 in den nächsten 9 Jahren. 32.7 % p.a.
Aus 10'000 werden in 9 Jahren 128'000
Prognosen für 31.12.2024: Buchwert pro Aktie: 1313.28 Aktienkurs: 2627
Geht man von nur 15% ROA aus (wg. der starken Schwankungen und des aktuellen Bärenmarktes):
Faktor 6.6 in den nächsten 9 Jahren. 23.4 % p.a.
Aus 10'000 werden in 9 Jahren 66'222
Prognosen für 31.12.2024: Buchwert pro Aktie: 679.44 Aktienkurs: 1359
Das verschlechtert natürlich die Prognose deutlich. Dennoch ist es ein gutes Investment. Und die 26% p.a. Kursrendite sind auf 9 Jahre auch realistisch.